Зависимость курса рубля от нефтяных цен в июле 2016 года
снизилась на фоне существенно возросших продаж экспортной
валютной выручки под выплату дивидендов, говорится в докладе
Банка России «Ликвидность банковского сектора и финансовые
рынки».
По данным регулятора, в июле банки, которые обслуживают
основных российских экспортеров, на внутреннем валютном рынке
продали максимальный месячный объем иностранной валюты за
год. В итоге рубль «слабо реагировал на снижение нефтяных
котировок», оставаясь «более крепким относительно своего
краткосрочного равновесия», говорится в документе.
Кроме того, в ЦБ отмечают, что в июле текущего года ситуация
на внешних рынках была достаточно благоприятной для
национальной валюты. В этот период «окончательно стало ясно,
что Brexit существенно не повлиял на мировые финансовые
рынки, в результате чего увеличилась склонность к риску»,
кроме того, несколько снизились ожидания повышения ключевой
ставки ФРС США в 2016 году. «На этом фоне значительное
укрепление доллара США к основным мировым валютам и рублю в
ближайшие месяцы представляется менее вероятным по сравнению
с концом июня», — считают авторы доклада.
По прогнозам ЦБ, достаточно низкая эластичность курса рубля
по цене на нефть сохранится до конца августа 2016 года.
С начала августа цена на нефть марки Brent выросла более чем
на 17%, с $41,5 до $50 за баррель, однако в этот период рубль
укрепился всего лишь на 4,9%. Как отмечали аналитики Sberbank
CIB, это свидетельствует о том, что корреляция курса рубля с
ценой нефти опустилась ниже 50%, что является минимальным
значением с мая 2014 года.
При этом эксперты также указывают, что на рубль начали больше
оказывать влияние геополитические факторы. «Есть ощущение,
что укрепление рубля отстает от динамики нефтяных цен именно
из-за фактора геополитики, поэтому российская валюта может не
показать значительного роста», — говорил управляющий по
исследованиям и анализу долговых рынков Промсвязьбанка
Александр Полютов.