Разделы
Риски «Транснефти»

По данным отчета ОАО «АК «Транснефть»» основными потенциальными рисками организация выделяет для себя экономические, политические и иные риски, которые присущи инвестиционной деятельности в РФ.

Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые, по мнению АК «Транснефть», возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае.

Высокая степень государственного регулирования отрасли.

ОАО «АК «Транснефть» действует в четко определенной и относительно стабильной среде регулирования, где главную роль играют государственные органы. ОАО «АК «Транснефть» является субъектом российского законодательства о естественных монополиях. Поэтому тарифы ОАО «АК «Транснефть» регулируются Федеральной службой по тарифам (ФСТ России), отвечающей за анализ и утверждение таких тарифов, а также контролирующей их применение. Любое изменение тарифа должно быть утверждено ФСТ России, чья задача состоит в том, чтобы сбалансировать экономические интересы ОАО «АК «Транснефть» с интересами российских нефтяных компаний, имеющих равные права доступа к трубопроводной системе ОАО «АК «Транснефть» в соответствии с Законом о естественных монополиях.

Российской Федерации принадлежат 100 процентов обыкновенных голосующих акций ОАО «АК «Транснефть», которые управляются через Федеральное агентство по управлению государственным имуществом (Росимущество).

Кроме того, все семь членов Совета директоров ОАО «АК «Транснефть», включая президента Компании, выдвинуты на данные должности и назначены по директивам Правительства Российской Федерации. Правительство Российской Федерации, имея долю собственности в компании и право избрания членов Совета директоров, контролирует операции ОАО «АК «Транснефть», включая утверждение бюджета компании, программы капитальных затрат и осуществления займов. Правительство Российской Федерации может также иметь значительное влияние на операции ОАО «АК «Транснефть» со стороны регулирующих, налоговых и законодательных органов.

Риски, связанные с возможным изменением мировых цен на нефть.

ОАО «АК «Транснефть» подвержено рискам, связанным с динамикой производственной деятельности российских нефтедобывающих компаний, которая, в свою очередь, зависит от цен на сырую нефть и эволюции структуры их издержек, включающей тарифы за перекачку нефти и экспортные пошлины.
Основной деятельностью ОАО «АК «Транснефть» является транспортировка нефти по системе магистральных нефтепроводов.
Основными клиентами ОАО «АК «Транснефть» являются российские нефтедобывающие компании. В связи с этим, ОАО «АК «Транснефть» находится в большой зависимости от российской нефтедобывающей отрасли, и уменьшение объемов нефти, транспортируемой крупнейшими российскими нефтедобывающими компаниями по системе трубопроводов, эксплуатируемой ОАО «АК «Транснефть», могло бы иметь существенные неблагоприятные последствия для выручки Компании.

Спрос на сырую нефть на мировых рынках является важным фактором, который определяет объем нефти, транспортируемой по магистральным нефтепроводам, эксплуатируемым дочерними обществами ОАО «АК «Транснефть». Уменьшение спроса на мировых рынках на российскую сырую нефть обычно ведет к снижению объемов сырой нефти, транспортируемой Компанией. Таким образом, уменьшение спроса, и как следствие снижение мировых цен на нефть, могло бы иметь существенные неблагоприятные последствия для выручки ОАО «АК «Транснефть».

В то же время, увеличение международных цен на сырую нефть может привести к тому, что альтернативные методы транспортировки сырой нефти (в частности, транспортировка сырой нефти по железной дороге) станут более экономически выгодными для российских нефтяных компаний ввиду падения соотношения затрат на транспортировку к полученным доходам. Это может привести к значительному уменьшению доли ОАО «АК «Транснефть» на российском рынке транспортировки сырой нефти.

В связи со вступлением в силу с 01.01.2012г. Постановления Правительства Российской Федерации от 29 марта 2011 г. N 218 "Об обеспечении недискриминационного доступа к услугам субъектов естественных монополий по транспортировке нефти (нефтепродуктов) по магистральным трубопроводам в Российской Федерации и признании утратившими силу некоторых актов Правительства Российской Федерации" все договоры на транспортировку нефти с начала 2012 года осуществляются независимо от факта потребления данных услуг, т.е. на условиях «качай или плати», что позволяет Компании минимизировать операционные риски, связанные с возможным изменением мировых цен на нефть. Тем не менее, отложенный эффект изменения международных цен на нефть трудно предсказать, и их значительное увеличение или уменьшение может иметь неблагоприятные последствия для выручки Компании ввиду уменьшения спроса на ее транспортные услуги.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.

Рисков, связанных с возможным изменением цен на сырье, не имеется, поскольку основной деятельностью АК «Транснефть».является оказание услуг по транспортировке нефти, и сырье на ее осуществление не используется. Осуществление указанных видов деятельности сопряжено с необходимостью закупок материально-технических ресурсов и использования услуг сторонних организаций. Существенное увеличение цен на МТР и услуги сторонних организаций, потребует корректировки запланированных расходов и внесения изменений в планы по реализации инвестиционных программ.

Предполагаемые действия АК «Транснефти» .для уменьшения указанных рисков:

  • оптимизация затрат на ремонтно-эксплуатационные нужды и капитальное строительство;
  • реализация программ повышения энергоэффективности и внедрения инновационных технологий;
  • активное использование конкурентной среды в сфере закупок материалов, работ и услуг.

Организация осуществляет финансирование строительства магистральных нефтепроводов на территории России, в связи с чем несет соответствующие риски, включая риски, связанные с привлечением сторонних организаций в качестве подрядчиков. ОАО «АК «Транснефть» предпринимает все необходимые меры по снижению данных рисков, включая отбор подрядчиков в рамках проведения конкурсов и применения инструмента банковских гарантий для обеспечения обязательств по заключенным договорам, выплаченным авансам и обслуживанию в гарантийный период.

Указанные риски не оказывают существенного влияния на исполнение обязательств по ценным бумагам компании.
Основным доходом АК «Транснефть». является поступление средств от платы за услуги по транспортировке нефти по системе магистральных нефтепроводов на территории Российской Федерации.

Начиная с 1992 года, ОАО «АК «Транснефть» оказывает услуги грузоотправителям на основе тарифов на транспортировку нефти, и, соответственно, уже более 19 лет осуществляется тарифное регулирование со стороны государства. Формирование тарифов в настоящее время осуществляется в соответствии с "Правилами государственного регулирования тарифов или их предельных уровней на услуги субъектов естественных монополий по транспортировке нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам", утвержденными Постановлением Правительства РФ от 29.12.2007 N 980, а также в соответствии с «Положением об определении тарифов на услуги по транспортировке нефти по магистральным трубопроводам», утвержденным Приказом ФСТ РФ от 17.08.2005 N 380-э/2.

Для минимизации указанного риска и с целью утверждения обоснованного уровня тарифов Компанией проводится постоянная работа с тарифными органами, с которыми у ОАО «АК «Транснефть» сложились конструктивные отношения. Пока методика расчета тарифных ставок благоприятна для Компании: она обеспечивает покрытие экономически оправданных издержек (одобренных ФСТ), возмещение всех переменных и постоянных операционных издержек, амортизации и процентов на привлеченные заемные средства, а также формирование обоснованной чистой прибыли.
Указанные риски не оказывают существенного влияния на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг.

В случае возникновения одного или нескольких из перечисленных ниже рисков, ОАО «АК «Транснефть» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Однако необходимо отметить, что предварительная разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации, и параметры проводимых мероприятий будут в большей степени зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае.
ОАО «АК «Транснефть» не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля ОАО «АК «Транснефть». Основная деятельность осуществляется преимущественно на территории Российской Федерации. Других стран и регионов, которые приносят 10 и более процентов доходов, нет.

Политико-экономические риски

В соответствии с изменениями политической и экономической конъюнктуры, и в целях совершенствования банковской, судебной, налоговой, административной и законодательной систем, Правительство Российской Федерации проводит ряд последовательных реформ, направленных на рост российской экономики и её интеграцию в мировую систему. В течение процесса реформирования деловой и законодательной инфраструктуры сохраняются такие риски, как неконвертируемость национальной валюты за рубежом, низкий уровень ликвидности на рынках долгосрочного кредитования и инвестиций.

Риски, связанные с развитием кризисных явлений в мировой экономике

Последствия мирового кризиса, снижение финансовой устойчивости ряда европейских стран, а также региональная нестабильность, связанная с событиями в Европе и на Ближнем Востоке, оказали влияние на мировую, а также российскую экономику, в том числе в виде следующих факторов:
• нестабильности на сырьевых рынках, проявившейся в продолжившимся резком снижении цен на нефть в 4-м квартале 2014 года, на 30 сентября 2014 года цена нефти марки Urals (FOB Приморск) составила 92,3 долларов США за баррель, по состоянию на 31 декабря 2014 года цена нефти марки Urals (FOB Приморск) составила 50,9 долларов США за баррель;
- взаимных международных секторальных ограничений (санкций), в том числе в отношении предприятий российской нефтяной отрасли, поставок оборудования и услуг;
• резкого ослабления курса национальной валюты в 4-м квартале 2014 года с уровня 39,3866 рублей за доллар по состоянию на 30 сентября 2014 года до 56,2584 рублей за доллар на 31 декабря 2014 года (на 42,8%).
Остающаяся на низком уровне ставка 6m Libor по итогам 4-го квартала 2014 года практически не изменилась и составила 0,33%, тогда как в декабре 2013 составляла 0,35% (среднее значение за весь 2013 год – 0,41%). Это не оказало существенного влияния на эффективность внешних заимствований.

Варианты развития политической ситуации и экономических процессов

Варианты развития экономических процессов и их влияние на операционную деятельность Группы могут быть различны, и Руководство Группы не может оценить их возможное потенциальное воздействие на финансовое положение Группы. Руководство Группы считает, что влияние текущего кризиса на ее операционную деятельность ограничено в связи с тем, что стоимость предоставляемых услуг регулируется государством. Кроме того, Группа является трубопроводной монополией на российском рынке транспортировки нефти и нефтепродуктов, что обеспечивает устойчивый спрос на ее услуги. Руководство Группы считает, что потоки денежных средств от операционной деятельности достаточны для финансирования текущей деятельности и выполнения ее долговых обязательств.

Региональные риски

Компания осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации и не выделяет отдельных географических сегментов, поскольку источники и характер рисков на всей территории Российской Федерации примерно одинаковы.

В то же время значительный объем услуг связан с транспортировкой нефти по магистральным трубопроводам на экспорт, что обеспечивало в отчетном периоде около 50% всей прокачки нефти по системе ОАО «АК «Транснефть». При этом транспортировка нефти осуществляется через ряд транзитных стран, в связи с чем возникают риски несанкционированного отбора нефти при ее транзите через данные государства. Тем не менее, осуществляемое Компанией развитие трубопроводной системы, в том числе ввод в действие нефтепроводов «БТС-2» (1 квартал 2012 года) и ВСТО-2 (4 квартал 2012 года), направлено на диверсификацию экспортных потоков российской нефти и снижение транзитных рисков при ее транспортировке на зарубежные рынки.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

Правительство Российской Федерации оказывает непосредственное влияние на деятельность Компании путем регулирования через Федеральную службу по тарифам Российской Федерации (ФСТ России) деятельности по транспортировке сырой нефти по системе магистральных нефтепроводов.
Изменения в политической ситуации, законодательстве, налоговом и нормативном регулировании оказывают влияние на финансово-хозяйственную деятельность и рентабельность ОАО «АК «Транснефть». Характер и частота таких изменений и риски с ними связанные, мало предсказуемы, так же, как и их влияние на будущую деятельность, и рентабельность деятельности Компании.

Параметры проводимых мероприятий, предпринимаемых при неблагоприятных тенденциях будут зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. ОАО «АК «Транснефть» не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля Компании.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.В результате военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и других политических и социальных катаклизмов может понести убытки.На деятельность оказывают влияние риски, которые могут вызвать общую нестабильность в России, снижение эффективности органов охраны правопорядка, падение промышленного производства и т.д.

При этом основными факторами риска, осложняющими производственную деятельность ОАО «АК «Транснефть» и его дочерних обществ, оставались угроза совершения террористических актов и диверсий на объектах магистральных нефтепроводов (МН), а также преступные посягательства корыстной направленности, связанные с хищениями нефти, комплектующих вдольтрассового оборудования, кабеля и проводов, демонтированных труб.

Компанией постоянно осуществляются организационные и практические меры по обеспечению безопасности объектов и линейной части МН. С учетом требований МВД, ФСБ России особое внимание уделяется обеспечению антитеррористической и противодиверсионной защиты объектов МН. Соответствующие мероприятия, предусматриваются Комплексной программой техперевооружения, реконструкции и капитального ремонта объектов МН.

Риски, связанные с развитием ситуации в Украине.

В случае продолжения эскалации ситуации в Украине возможно дальнейшее неблагоприятное изменение режима санкций против российских компаний, в том числе с государственным участием. Расширение таких санкций может привести к ограничению деятельности Эмитента и его основных клиентов (российских нефтедобывающих компаний), а также ряда российских банков.

В 2014 году был введен ряд санкций со стороны Канады, США, Австралии, а также Европейского союза, ограничивающих свободу деятельности российских компаний на международных рынках заемного финансирования. В перечень российских компаний, на которые распространяются данные санкции, была включена не только Компания, но и ее крупные клиенты: ОАО «Роснефть» и ОАО «Газпромнефть», а также ряд крупных российских банков, с которыми взаимодействует Компания, таких как: ОАО «ВТБ» и ОАО «Газпромбанк».

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.

Значительная доля добычи российской нефти приходится на Западную Сибирь, в этом же регионе эксплуатируется большая часть магистральных нефтепроводов дочернего общества АО "Транснефть - Сибирь" (до ноября 2014 года - ОАО «Сибнефтепровод»). Организация несет риски, связанные с суровыми климатическими условиями в данном регионе и повышенной опасностью стихийных бедствий.

Финансовые риски

В случае возникновения одного или нескольких из перечисленных ниже рисков, ОАО «АК «Транснефть» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Для нейтрализации части рисков предпринят ряд мер защиты, в большей степени связанных с реализацией производственной программы, и разработаны возможные мероприятия по действиям при возникновении того или иного риска. Однако необходимо отметить, что предварительная разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации, и параметры проводимых мероприятий будут в большей степени зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. ОАО «АК «Транснефть» не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля ОАО «АК «Транснефть».

Финансовые риски, особенно важные для условий России, возникают в сфере отношений с банками и другими финансовыми институтами. Чем выше отношение заемных средств к собственным средствам, тем больше он зависит от кредиторов, тем серьезнее и финансовые риски, поскольку ограничение или прекращение кредитования, ужесточение условий кредита, влечет за собой трудности в хозяйственной деятельности Компании.

Подверженность рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков.

В конце 2011 года Советом Директоров утверждена Политика по управлению валютными и процентными рисками ОАО «АК «Транснефть», которая является частью системы управления рисками ОАО «АК «Транснефть» и определяет цели и общие требования к управлению валютным и процентным риском, в том числе с использованием производных финансовых инструментов.

Риски, связанные с изменениями валютных курсов.

Общая стратегия ОАО «АК «Транснефть» направлена на снижение риска курсовых разниц, связанного с использованием валют, отличных от российского рубля - доллара США и Евро.

Учитывая, что ОАО «АК «Транснефть» осуществляет свою основную хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации, не имеет существенных вложений в иностранные компании, стоимость чистых активов которых подвержена риску изменения курсов валют, Компания не имеет значительных поступлений, выраженных в иностранной валюте. Тем не менее, риски, связанные с незначительными колебаниями валютных курсов могут являться факторами прямого влияния на результаты финансово-хозяйственной деятельности Компании и оцениваются как существенные.

Преимущественно, подверженность Компании изменениям курсов валют возникает вследствие привлеченных займов и кредитов, номинированных в долларах США и Евро, которые были получены в 2007 - 2010 гг.

В соответствии с утвержденной Политикой по управлению валютными и процентными рисками Компания осуществляет операции хеджирования валютных рисков с целью минимизации возможного негативного влияния изменения валютных курсов на показатели Компании. В отношении значительных колебаний валютного курса можно отметить, что они повлияют прежде всего на экономику России в целом.

Риски, связанные с изменениями процентных ставок.

ОАО «АК «Транснефть» подвержено процентному риску. Финансовый результат и денежный поток от инвестиционной и основной деятельности Компании зависят от изменения рыночных процентных ставок.

ОАО «АК «Транснефть» использует практику привлечения краткосрочных и долгосрочных заимствований с российского финансового рынка. Существенное увеличение процентных ставок по кредитам и займам может привести к удорожанию обслуживания долга Компании. В части оптимизации структуры долгового портфеля и снижения затрат на его обслуживание Компания стремится использовать кредиты и займы с фиксированной процентной ставкой, вследствие чего указанный риск несколько снижается.

В феврале 2009 года ОАО «АК «Транснефть» подписало кредитный договор с Банком развития Китая на сумму 10 млрд. долларов США, с переменной процентной ставкой в зависимости от уровня LIBOR. Увеличение данной процентной ставки может привести к удорожанию обслуживания долга ОАО «АК «Транснефть». В течение 2009 года ставка 6-ти месячного LIBOR составляла в среднем 1,11%, в течение 2010 года была равна в среднем 0,52%, 2011 года - 0,51%, 2012 года - 0,69%, 2013 года – 0,41%. В четвертом квартале 2014 года эта ставка сохранилась практически неизменной, на
уровне 0,33% (в среднем, за 4-й квартал 2014 года). Влияние этого изменения на стоимость заимствований остается незначительным.

Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски).

Подверженность финансового состояния Компании изменениям курсов валют возникает вследствие привлеченных займов, номинированных в долларах США и Евро, которые были получены в 2007 - 2010 гг. Доля валютных займов составляет 43,66% и 44,78% от валюты баланса на 31 декабря 2013 года и на 31 декабря 2014 года соответственно. Доля активов, выраженных в иностранной валюте, составляет 6,07% по состоянию на 31 декабря 2014 года.

Результатом снижения курса рубля для ОАО «АК «Транснефть» могут стать дополнительные расходы по обслуживанию и погашению обязательств, выраженных в иностранной валюте. 4-й квартал 2014 года характеризуется резким ослаблением национальной валюты, курс рубля к доллару США составлял 39,3866 рублей за доллар на 30 сентября 2014 года, а к концу декабря снизился до 56,2584 рублей за доллар на 31 декабря 2014 года. Минимальный уровень официального курса рубля к доллару США составлял 67,7851 на 18 декабря 2014 года.

В случае существенных неблагоприятных изменений процентных ставок Компании будет ориентироваться на привлечение краткосрочных заимствований, инвестиционная программа Компании может быть пересмотрена.

Подверженность финансового состояния изменениям курсов валют возникает вследствие привлеченных займов, номинированных в долларах США и Евро, которые были получены в 2007 - 2010 гг. В случае негативного влияния изменения валютного курса на финансово-экономическую деятельность, планируется провести анализ рисков и принять соответствующее решение в каждом конкретном случае.

Правовые риски

Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков).
Эмитент осуществляет основную деятельность на территории Российской Федерации и не осуществляет экспорта оказываемых услуг. В связи с этим правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента, возникают, в основном, при осуществлении деятельности на внутреннем рынке, что характерно для большинства субъектов предпринимательской деятельности, работающих на территории Российской Федерации.
Российское налоговое, валютное и таможенное законодательство допускает различные толкования и подвержено частым изменениям. Руководство Общества не исключает, что по поводу каких-то операций, произведенных в отчетном и предшествующие периоды, в будущем возможны споры с контролирующими органами.

Правоприменительная практика указывает на то, что налоговые органы могут занять более жесткую позицию при интерпретации законодательства и проверке налоговых расчетов, и, возможно, что будут оспорены операции и деятельность, которые ранее не оспаривались.
Налоговые проверки могут охватывать период, не превышающий трех календарных лет, предшествующих году, в котором вынесено решение о проведении проверки. По мнению руководства Общества, соответствующие положения законодательства интерпретированы им корректно.
Риски, связанные с изменением валютного регулирования:
Риски, связанные с изменением валютного законодательства, практически не будут сказываться на деятельности Эмитента, так как Эмитент не планирует осуществлять свою деятельность за пределами Российской Федерации.
Тарифы на услуги Эмитента устанавливаются в рублях, за исключением тарифов, установленных в соответствии с межправительственными соглашениями за транспортировку нефти из Азербайджана.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства:

ОАО «АК «Транснефть» является налогоплательщиком, осуществляющим уплату федеральных, региональных и местных налогов, сборов и платежей во внебюджетные фонды. Общие принципы налогообложения в Российской Федерации, на которых базируется вся налоговая система России, установлены Налоговым кодексом Российской Федерации.

Одной из особенностей российского законодательства о налогах и сборах является его постоянная изменчивость. Несмотря на заверения Правительства Российской Федерации о стабильности налогового законодательства, законы, вносящие изменения в Налоговый Кодекс Российской Федерации в части изменения порядка исчисления и уплаты конкретных налогов, принимаются ежегодно.

С 01 января 2012 года ОАО «АК «Транснефть» и ее дочерние компании перешли на новый порядок уплаты налога на прибыль – с учетом созданной консолидированной группы налогоплательщиков (КГН) (в соответствии с федеральным законом от 16.11.2011 № 321-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации в связи с созданием консолидированной группы налогоплательщиков»), при этом ОАО «АК «Транснефть» считает, что данные изменения не приведут к изменению общей налоговой нагрузки.

Однако следует отметить, что существующие изменения налогового законодательства не снимают спорные вопросы налогообложения, после принятия поправок часть вопросов остается нерешенными, что в свою очередь влечет за собой налоговые риски, отстаивать которые приходится в судебном порядке.

Определенные риски возникают и по причине несовершенства судебной системы в Российской Федерации и отсутствия единой позиции у различных судебных органов по одним и тем же спорным вопросам налогообложения. Российское право не является прецедентным, тем не менее прецеденты, созданные в ходе предыдущих судебных разбирательств, потенциально могут влиять на ход рассмотрения аналогичных дел в других судах.

Несмотря на то, что ОАО «АК «Транснефть» стремится четко выполнять требования налогового законодательства, нельзя исключать рисков предъявления Компании налоговых претензий.

ОАО «АК «Транснефть», как законопослушный налогоплательщик, в условиях несовершенного и часто меняющегося налогового законодательства прилагает максимум усилий, направленных на его соблюдение, а в случае необходимости, прибегает к защите своих позиций в судах.

Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин:

Ввиду того, что Эмитент осуществляет основную деятельность на территории Российской Федерации и не осуществляет экспорта оказываемых услуг и закупок оборудования у иностранных производителей, возможные изменения таможенного законодательства и таможенных правил не оказывают прямого влияния на деятельность Компании.

Однако, в частности, в связи с тем, что одним из основных видов деятельности Эмитента является оказание услуг, непосредственно связанных с экспортом нефти и нефтепродуктов, изменение таможенного законодательства и правил может существенным образом повлиять на деятельность клиентов и контрагентов Эмитента, что, в свою очередь может оказать косвенное влияние на деятельность Эмитента.

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):

ОАО «АК «Транснефть» соблюдает требования лицензий, предпринимает все необходимые действия для получения, поддержания в силе, продления действия лицензий и минимизации вероятности приостановки, изменения или отзыва лицензий. Поэтому ОАО «АК «Транснефть» не ожидает каких-либо осложнений по продлению срока действия лицензий, связанных с действиями Эмитента.

Риски, связанные с изменениями в законодательстве, либо с решениями федеральных или местных органов власти по вопросам лицензирования, находятся вне контроля ОАО «АК «Транснефть», и Компания не может гарантировать, что в будущем не произойдет изменений подобного рода, которые могут негативно повлиять на деятельность Компании. Однако в настоящее время предпосылок правового, экономического или политического свойства, связанных с усложнением процедуры либо снижением возможности продления действия лицензий ОАО «АК «Транснефть» не выявлено.

Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент.
ОАО «АК «Транснефть», участвуя в судебных процессах в качестве истца и в качестве ответчика, подвержено влиянию рисков, связанных с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента. Указанные риски влияют на Компанию так же, как и на всех хозяйствующих субъектов Российской Федерации.

ОАО «АК «Транснефть» осуществляет постоянный мониторинг судебной практики, который позволяет Компании использовать эту информацию как для достижения положительных судебных решений в качестве истца, так и для защиты в качестве ответчика. В настоящее время изменений в судебной практике, которые могут негативно сказаться на результатах деятельности Компании, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует Эмитент, не выявлено.
 


Разделы: Кредиты    Инвестиции    Бумага    Инструмент    Оборудование    Нефть    Трубопровод    нефтепродукты    процедура    роды    зависимость    характер    операция    Китай    Экспорт    Канада    Мировые цены    Экспортные пошлины    Транспортировка   
Просмотры: сегодня:1, всего:3114

Выставки и конференции по рынку нефти, газа, топлива