Зачем «Татнефть» выдала своим «дочкам» 160 млрд рублей беспроцентных кредитов

Пока группа компаний «Татнефть» объявляла об очередных финансовых рекордах, прибыль головной компании неожиданно упала. Среди главных причин — резервы под «сомнительные долги» банка «Зенит» и нашумевшая пару лет назад покупка земельных наделов в Лаишевском районе ради спасения «АК БАРС» Банка.

ПОЧЕМУ ЗАВИСЛО ПЕРЕПРОФИЛИРОВАНИЕ ЗЕМЕЛЬ?

Крупнейшие компании Татарстана в этом году, словно сговорившись, стреляют дуплетом, публикуя почти одновременно отчетность по российским и международным стандартам.  Как известно, на государственном уровне был взят стратегический курс на оценку внутренней «кухни» согласно мировой практике, и даже правительство требует от госкомпаний выплачивать дивиденды в размере не менее 50% прибыли по МСФО. (Впрочем, «Татнефть» это пожелание перевыполнила, совет директоров компании на днях рекомендовал направить 75% годовой прибыли по международным стандартам — так же, как это сделал по итогам 9 месяцев 2017-го). В то же время консолидированная отчетность порой не отражает всех нюансов бизнеса. 

«БИЗНЕС Online» уже подробно разбирал достижения по МСФО кормильцев татарстанского бюджета. Как известно, группа «Татнефть» сообщила о росте прибыли на 17% до рекордных 124 млрд рублей. Давайте теперь заглянем в отчетность по российским стандартам и начнем с главного вопроса для акционеров — прибыли. У головной компании она по РСБУ сократилась на 4,6% до 100 млрд рублей.

Попробуем разобраться с причинами. Заметим, что операционная прибыль «Татнефти» (собственно, результат основной деятельности) увеличилась на 18,2% до 161,4 млрд рублей. Для этого были веские основания — рост добычи сырья на 0,9% до 28,6 млн тонн и рублевого ценника нефти Urals на 26,6% до $53 за бочку.

Вклад в общее дело внесли и остальные подразделения компании. Так, доходы от участия в других организациях выросли на 3,8 млрд до 5,4 млрд рублей. Положительное сальдо между выплаченными и полученными процентами выросло на 3,5 млрд рублей до 4,9 млрд рублей.

Так почему же прибыль «Татнефти» упала? Решающую роль здесь сыграл существенно ухудшившийся баланс прочих статей: отрицательное сальдо прочих доходов и расходов выросло сразу на 33,9 млрд рублей до 39,9 млрд рублей.

Разберем операции, которые привели к этому. Во-первых, это создание в прошлом году резерва под обесценение инвестиций в закрытый паевый инвестиционный фонд «АК БАРС – Горизонт» (6,6 млрд рублей). Напомним, что в рамках кампании по спасению «АК БАРС» Банка нефтяники купили 45,5% ЗПИФ, основным активом которого являются земли Лаишевского района.

«Мы уделили этому вопросу особое внимание в связи с тем, что сумма финансовых вложений в фонд является существенной и руководство применило значительные суждения при оценке суммы обесценения... При этом мы отметили, что текущая рыночная стоимость земельных участков, принадлежащих фонду, в значительной степени зависит от степени перевода земель из категории земель сельскохозяйственного назначения в категорию земель промышленного назначения. В случае если процесс перевода земельных участков в другую категорию не будет завершен, текущая рыночная стоимость земельных участков может существенно снизиться...» — отметил аудитор по результатам своей проверки.
Подробнее на «БИЗНЕС Online»: https://www.business-gazeta.ru/article/380867

Конечно, неизбежно возникает ряд вопросов — прежде всего насчет объективности изначальной оценки стоимости фонда, а также рисков перевода земель в иную категорию. Два года назад мы писали, что процесс перевод земель ПИФа из одной категории в другую был запущен ближе к осени 2015 года. Некоторые участки и до этого имели кадастровые паспорта, остальным же их оформили в промежутке с августа по ноябрь. И уже 16 декабря 2015-го был утвержден перечень поручений президента РТ Рустама Минниханова «по вопросу включения земельных участков в границы населенных пунктов». В чем тогда проблема?

«Срок перевода земель зависит от ряда административных процедур. Основным вопросом является не сама категория, а возможность ее изменения с сельскохозйственного назначения на промышленное. Она в отношении указанных участков есть», — пояснили «БИЗНЕС Online» в пресс-службе «Татнефти». Увы, между потенциальной возможностью «переквалификации» земель и фактическим изменением их назначения есть существенная разница. Пока же мы видим, что прошло уже два года, а воз и ныне там. Неужели даже такая мощная структура, как «Татнефть», не в состоянии за 24 месяца переоформить участки?

Пока же констатируем, что риск увеличения резерва под потерю стоимости ЗПИФа сохраняется.

Также отметим, что среди вложений в иные компании сегодня отражаются 5 млрд рублей, которые «Татнефть» потратила на выкуп своей доли в допэмиссии АББ.

РЕЗЕРВ ПО СОМНИТЕЛЬНЫМ «БЕСПРОЦЕНТНЫМ» ДОЛГАМ СОСТАВИЛ 12 МЛРД РУБЛЕЙ

Идем дальше в своих поисках и обнаруживаем следующую статью отчетности, сильно надавившую на итоговый результат. Изменением оценочных обязательств по ликвидации основных средств и восстановлению природных ресурсов привело к расходу 3,5 млрд рублей против дохода 7,1 млрд рублей в 2016 году. «Основное влияние в 2017 году на возникновение убытков оказало изменение ставки дисконтирования, используемой при расчете обязательства», — рассказали представители пресс-службы «Татнефти».

Далее аудитор пишет, что по результатам проведенной оценки компания создала резерв «по сомнительным долгам в отношении беспроцентных займов, выданных прочим связанным сторонам», в сумме 12,2 млрд рублей. Сама эта история уже не новость, но отчетность по РСБУ проясняет детали. Надо отдать должное и пресс-службе компании, сотрудники которой пояснили нам некоторые нюансы. Например, в данном случае резерв по сомнительным долгам был сформирован по займу, выданному ЗАО «Лизинговая компании „ТЭК“».

«Резерв создан по займам, выданным на оздоровление банка „Зенит“. Ряд проблемных долгов был выкуплен у банка на внучатые структуры „Татнефти“, так называемый долговой центр. ЗАО „Лизинговая компания „ТЭК“, включая ее дочерние ООО „РНГО“ и  ООО „УСТ – офисная недвижимость“, находятся под контролем „Татнефти“. Так что сделки по предоставлению займа и приобретению активов указанными компаниями осуществлялись внутри группы „Татнефть“. Сотрудники банка продолжают работу по взысканию проблемной задолженности и планируют максимизировать возвратность», — прокомментировали в «Татнефти».

Напомним, что «РНГО», в частности, выкупила у дочернего банка «Татнефти» займы обанкротившегося авиаперевозчика «Вим-Авиа». Ранее мы отмечали, что «Зенит» под занавес 2017 года избавился от 80%  просроченной задолженности.

Если теперь «Татнефть» сможет вернуть эти долги или хотя бы их часть (судя по всему, процесс уже пошел), это самым положительным образом отразится на финансовых показателях головной компании в следующих отчетных периодах.
Подробнее на «БИЗНЕС Online»: https://www.business-gazeta.ru/article/380867

«ТАТНЕФТЬ» ВЫДАЛА «ДОЧКАМ» БЕСПРОЦЕНТНЫХ КРЕДИТОВ НА 160 МИЛЛИАРДОВ

Выше мы отметили, что «Татнефть» получает значительные суммы в виде процентных поступлений. Другой примечательный момент: дебиторская задолженность «Татнефти» по РСБУ, ожидаемая в срок более года, в случае с «прочими дебиторами» (то есть это не заказчики и не покупатели) по итогам прошлого года выросла в 48 раз — с 3,4 млрд до 162,5 млрд рублей!

«В течение 2017 года сумма выданных дочерним и зависимым обществам долгосрочных займов в размере 160 миллиардов рублей была переведена в состав долгосрочной дебиторской задолженности в связи с заключением дополнительных соглашений, устанавливающих нулевую процентную ставку», — уточнили нашему изданию в пресс-службе «Татнефти».

Крупнейшие «дочки» компании известны — это банк «Зенит» (сумма вложений в него оценивается в 21 млрд рублей), ООО «Нижнекамский завод шин ЦМК» (5,2 млрд), АО «ТАНЕКО» (4,9 млрд), ООО «Нижнекамская ТЭЦ» (4 млрд) и Tatneft Oil AG (2,8 млрд), через которую компания владеет 8,45% акций «Зенита». По факту они просто купаются в бесплатной ликвидности. Насколько эффективно эти компании смогут использовать предоставленные деньги и смогут ли обеспечить их возврат головной компании в виде дивидендов — вопрос открытый. Но на финансовых показателей самой «Татнефти» отсутствие процентных поступлений отразится — как минимум в форме снижения чистой прибыли по РСБУ.

ГАЗ ПРИНЕСЛИ В ЖЕРТВУ СОГЛАШЕНИЯ С ОПЕК

И еще два небезынтересных производственных момента, отраженных уже в консолидированной отчетности. Во-первых, добыча газа группой «Татнефть» сократилась на 5,3% до 945 млн кубических метров. Как пояснили нам представители компании, снижение добычи попутного нефтяного газа связано с ограничением самой добычи нефти в рамках достигнутых соглашений с ОПЕК.

Кроме того, производствj дизтоплива на ТАНЕКО в прошлом году просело на 11,1% до 1,4 млн тонн. «Снижение производства дизельного топлива в 2017 году связано с проведением в апреле – мае капитального ремонта НПЗ с полной остановкой производства», —  сообщили «БИЗНЕС Online» в пресс-службе «Татнефти».